新债王：美国通胀年末可能到4%，但美联储或被逼降息，乃至发动YCC

史蒂夫・利斯曼：

斯科特，我能够把这整个45分钟的新闻发布会总结成一个问题，我说，你先倾向于哪一个方向？这是鲍威尔的答复。

鲍威尔：

我不以为咱们能够说，这会以哪种方法完毕。我以为存在很大的不确定性。

例如，关税方针将如何处理。并且当关税问题尘埃落定时，对经济、增加和工作会有什么影响？

我以为现在知道还为时过早。所以我的意思是，在等候关税的进一步澄清时，咱们的方针利率处于一个杰出的方位。

史蒂夫・利斯曼：

斯科特，字面上便是整个新闻发布会。其他的，正如他们所说，仅仅谈论。

声明中仅有杰出的一点是，美联储表明，两边的危险都上升了，失业率上升与通胀上升的危险持平。这便是美联储有必要处理的问题，现在正等着摆脱困境。

这值得总结一下。美联储不会对心情数据或软数据进行评价。它会比及信号出现在硬数据中。是的，美联储将会落后于曲线，但正如杰森·弗曼（前美国国家经济委员会副主任）在《纽约时报》的一篇文章中所说，这减轻了美联储走在过错曲线前面的危险。

杰弗里·冈德拉克：

风趣，这又是一个希波克拉底誓词的工作。

斯科特・瓦普纳：

史蒂夫，谢谢你，好的观念。当然，我现在要问杰弗里关于这个问题，史蒂夫・利斯曼，他问了今日真实的问题。

杰弗里·冈德拉克：

史蒂夫完全正确，这个问题是他直接问的。答案显然是，正如史蒂夫所说，这便是整个新闻发布会上你需求知道的悉数，有六个人尝试了相同的问题，得到的答案基本上是相同的，

基本上他们说，咱们不知道。有太多的不确定性。这个词被常常运用。咱们乃至不能告知你咱们在找什么，但当咱们看到它时咱们就会知道，当咱们看到它时咱们就会知道，这意味着它有必要满足让人“大开眼界”，以至于你撞到了一棵树。

斯科特・瓦普纳：

你是在主张他们现在应该降息吗？

杰弗里·冈德拉克：

我以为咱们的通货膨胀模型适当放松，因为它纳入了能源价格。能源价格十分低，低于60美元，但是当咱们做出最好的猜测时，这很扎手，鲍威尔说，要弄清楚关税影响，你需求依据所说的做出一些假定，然后你有必要再次做出假定，因为还有其他说法。但咱们现在信任，基本状况是依据现在条件，本年的CPI大概率会以4字头完毕。

杰弗里·冈德拉克：

所以我以为他们不该该在这种布景下减少利率。假如他们降低利率而通货膨胀上升，我以为那将在长时间面对真实的问题。

我真实忧虑的是，假如利率变得令人不安的高。美国政府、财政部或美联储会发生某种外生冲击，他们或许会进行收益率曲线操控。这将会十分困难。

斯科特・瓦普纳：

你以为他们本年会降息吗？

杰弗里·冈德拉克：

咱们上一次攀谈时，我说我想他们会降两次。穿本年以来，商场的定价一向远不止这个。从前有过定价五次降价的状况。

我想现在是定价是2.5次，而现在没那么多美联储会议。

我的确以为他们会降息，但我以为不会因为通胀数据变得很好。我置疑失业率在短期内会像未来几个月相同令人震惊。我以为因为一些活动性问题，美联储终究会降息。